10月28日，国产GPU龙头摩尔线程（688795.SH）发布2026年第三季度报告，实现连续高增并提前盈利。报告期内，公司单季营收再创新高，达15.5亿元，同比增长1773.9%，环比增长55.4%。2026年前三季度，公司实现营收32.9亿元，同比增长319.1%。截至报告期末，公司近12个月营收高达40.1亿元。同时，公司成功实现扭亏为盈，2026年第三季度归母净利润4926.0万元，扣非归母净利润2007.2万元，较公司2027年实现盈利的目标大幅提前。2026年前三季度，公司毛利总额17.7亿元，同比增长263.9%，毛利率稳居国产GPU第一梯队，归母净利润达3769.7万元。

该它赚钱！对核心技术长期坚定投入

营收高增与提前盈利的背后，是摩尔线程对核心技术长期且坚定的投入。报告显示，公司研发投入再次突破历史新高，2026年第三季度研发投入5.7亿元，同比增长87.9%；前三季度研发投入13.4亿元，同比增长55.7%，已超2025全年。2022年以来，公司累计研发投入近65亿元。高强度研发投入已进入高效兑现期。公司以自研全功能GPU为底座，面向AI训推、图形渲染、科学计算、物理AI等全场景，快速迭代“云-边-端”智算产品矩阵，打造了国内稀缺的“算、渲、仿”一体化通用算力底座，成为国内极少数同时覆盖企业级和消费级市场的国产GPU企业。

商业价值兑现已筑起核心护城河

在商业化进程上，得益于行业对优质算力及全功能GPU的强劲需求，基于摩尔线程MTT S5000的智算产品在模型训练和推理上均获高度认可，多元客户矩阵覆盖互联网及云服务商、词元服务商、AI创新企业、运营商及智算中心、科研/政企、行业客户等，规模化交付支撑起公司营收的强劲跃升。

其中，摩尔线程与京东云深度合作，拟建设十万卡全功能GPU集群，聚焦大模型训练、推理及具身智能等关键领域，助推物理AI加速产业化。同时，摩尔线程携手合作伙伴推出基于MTT S5000的PD分离异构推理方案，整体性价比超越国际先进算力方案, 已承接头部模型厂商的真实词元流量。

生态是国产GPU兑现商业价值的核心护城河，摩尔线程以业界领先的生态建设速度，拓展长期商业化空间。Day-0支持DeepSeek、GLM、MiniMax、Kimi、Qwen等前沿开源模型，获得Slime、RLinf、SGLang、vLLM、LMCache、llm-d等主流开源生态的官方支持，依托摩尔学院具身智能社区及开发者赛事等构建高度活跃的技术生态，持续赋能商业化落地，锁定未来增量市场。

观察：“新动能”从概念走进账本

摩尔线程提前实现盈利，是中国高新技术产业从概念走进账本的缩影。

能实现营收与利润双增，研发投入、技术攻坚、商业价值和生态建设等方面的硬核实力缺一不可。值得关注的是，摩尔线程明确提出，围绕新一代全功能GPU“花港”架构的产品等项目的研发进度加快。“花港”的厉害之处在于：当其他同类产品一般只能侧重单一AI计算或图形渲染功能时，“花港”已经可以在单芯片内集成AI计算、图形渲染、物理仿真、超高清视频编解码四大引擎，兼顾功能完备性与精度完整性。“花港”与夸娥万卡智算集群已实现商业化落地，多项关键指标达到国际主流水平。在国产AI算力自主可控的路上，“花港”将发挥越来越重要的作用——在这样的趋势下，以摩尔线程为代表的“新动能”，正从概念走进实实在在的账本。

文、图/广州日报新花城记者：钟达文
广州日报新花城编辑：李光曼