宝子们，美联储加息靴子落地，而且是全票通过，这个信号比加息本身要重得多，影响多大呢？

今天凌晨2点，美联储宣布加息25个基点，这是时隔三年的第一次加息。

市场之前其实已经猜到要加息了，概率逼近90%，所以加息本身不算意外。意外的是什么呢？是沃什在记者会上说的那句话：“通胀太高了，而且已经持续太久了。”话音落下，道指在他讲话期间跌超 500 点。市场听出来的潜台词是：这事儿，没那么快结束。

那接下来怎么走呢？点阵图里，18位官员有16位认为到今年年底至少还要再加息一次，其中 4 位认为要加两次。交易员也在加码，CME的工具显示，10月再加一次的概率已经超过53%。所以这次大概率不是“一次性动作”，整个路径偏鹰。

更关键的，它不是孤立的。一周前欧洲央行已经落地加息，稍晚日本央行大概率也会跟上。

美联储这一加，美元指数重新站上100；而欧、日同步跟上，意味着全球流动性在整体变紧。这些事叠在一起，资金从新兴市场回流发达市场的压力就来了。这是四季度咱们要盯的一个变量。

回到盘面，美股三大指数收跌，但纳指几乎收平，半导体板块还逆势走强。黄金小幅回落，现货金在 4260 美元附近。跌幅有限、成长股没被砸垮，说明最锋利的那一刀，其实已经落完了——因为预期早就被提前计入。而且，这轮科技的支撑，不完全是靠流动性堆出来的估值，AI有业绩打底，它在利率上行的环境里，自然比单纯靠估值扩张的资产要扛得住一些。

那未来怎么走？

这条路不是没走过。2022年3月到2023年7月那一轮加息周期，纳指累计涨了4.57%，道指涨了 3.58%，上证涨了1.45%，伦敦金涨了0.97%。加息初期确实震荡过，但后面都慢慢收复了失地。当然，这一轮的起点比上次高得多，不能简单照搬。但至少说明一件事：加息不等于熊市，关键看经济基本面撑不撑得住。

同时，得紧盯美联储加息步伐，如果10月再加息的预期继续升温，美元还有惯性，那么黄金和高估值成长股大概率还会有震荡，节奏上别急着追高。

一句话：长期不用太悲观，但短期别急着下重手。具体操作上，我自己喜欢哑铃型策略，一边是代表成长的科技，负责进攻；一边是现金流稳定的红利，负责防守。科技虽然短期承压，但AI这条产业趋势没变，回调反而是布局窗口；红利则是利率高位时的压舱石。

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文/广州日报新花城记者：林晓丽

视频/广州日报新花城记者：林晓丽 王舒琦

广州日报新花城编辑：龙嘉丽