6月17日下午，广州广钢气体能源股份有限公司（以下简称“广钢气体”）在2025年年度暨2026年第一季度中英双语业绩说明会上表示，公司2025年盈利增长拐点正式确立，2026年增长态势持续验证。

针对投资者关注的中东局势下的氦气供应链安全问题，广钢气体表示，公司已做好从中东、欧洲、北美等多渠道灵活调配资源的准备，全力保障国内重要客户的氦气供应稳定。

业绩：电子大宗气体营收占比再提升，现场制气业务模式表现突出

广州广钢气体能源股份有限公司总会计师（财务负责人）施海光介绍，回顾“十四五”，公司营业收入和盈利双双实现翻番，实现了高质量稳健增长。2025年圆满收官，盈利增长拐点正式确立；2026年强势开局，增长态势持续验证，今年一季度营收增长10.6%，归母净利润增长62.6%。

聚焦2025年，广钢气体营业收入和归母净利润实现了双位数增长，增速分别为15.3%和15.2%，实现了“增收更增利”，扭转了此前几个季度因氦气扰动导致的“增收不增利”的局面，盈利质量明显改善；研发投入同比增长10.2%，经营活动产生的现金流量净额大幅增长91.7%。财务杠杆保持稳健，资产负债率32.2%，债务结构合理。

客户结构和业务结构持续优化，电子大宗气体业务实现收入17.3亿元，同比增长16.4%，占主营业务收入的比重提升至77%，毛利率达30%，同比提高0.8个百分点。

从业务模式来看，公司现场制气业务模式表现突出，2025年实现营收14.7亿元，同比增长24.5%，占主营业务收入比重从60%提升至65%，毛利率稳定在34%左右。“这种长协模式客户黏性强、盈利确定性高，是我们穿越周期实现稳定增长的压舱石。”

“电子大宗气体与半导体同为重资产行业，根据我们的测算，电子大宗气体和半导体客户基本上是1:100的投资，也就是说，如果一个半导体客户的投资在100亿元，广钢气体的投资大概在1亿元。”广州广钢气体能源股份有限公司党委书记、董事长、首席科学家邓韬透露，过去几年，广钢气体每年的投资额都超过10亿元，目前已服务了投资额至少超过5000亿元的半导体客户。核心装备完全实现了自主研制，打造了对标三大国际气体公司的核心解决方案。

氦气：构建多渠道货源，小分子气体大规模存储项目打造“氦气银行”

当前，氦气产业正面临国际供应波动带来的供给收紧压力。广州广钢气体能源股份有限公司董事会秘书贺新在互动交流中表示，目前仍处于全球氦气短缺5.0阶段，公司已购建涵盖中东、欧洲、北美的多渠道货源，签订相应的长协供应协议，全力保障国内高端产业用气安全。因中东地缘局势及俄罗斯出口管制等的中断影响，全球氦气现货价格出现明显波动，供应链运行受到巨大冲击，目前全球氦气供应紧张。公司通过不断优化配置供应链资源，有效对冲外部扰动，保障业务稳定运作。

值得注意的是，近期，投资者关注到美国和伊朗可能达成协议，中东地缘政治局势趋于缓解，这一变化对氦气市场可能产生的影响成为焦点。对此，贺新表示，在此背景下，卡塔尔天然气工厂有望恢复正常生产，其氦气等副产品也将随之恢复供应。公司在中东地区已部署液氦冷箱等关键储运设备，处于待命状态。一旦卡塔尔氦气工厂恢复满产，公司可第一时间装运，将液氦运回国内，衔接供应。此次中东局势若如期缓和，将能一定程度缓解目前全球氦气供应仍偏紧的情况。公司已做好从中东、欧洲、北美等多渠道灵活调配资源的准备，全力保障国内重要客户的氦气供应稳定。

“近年来，广钢气体氦气供应链的韧性在不断建设中得到锤炼和加强。”据介绍，广钢气体一方面开发了多元化的氦气气源；另一方面，加强氦气运力，目前拥有近100个氦气ISO运力；还打造了位于南沙的液氦存储基地。

过去几年，广钢气体还和中国科学院的院士团队共同探索小分子气体大规模存储项目，并且已经完成了中试。“最近这个项目刚刚通过了环评公示。相信随着项目的推动，广钢气体将拥有全球第四座、中国第一座氦气深地存储设施，我们也可以称之为‘氦气银行（Helum Bank)’。”邓韬表示，希望该氦气存储设施投用后，能够进一步加强中国半导体产业氦气供应的韧性。

展望：随着先进制程的全面爆发，电子大宗气体将迎更大机遇

邓韬认为，随着AI的爆发，可以看到高深宽比的存储芯片，以及将来的先进制程芯片需要大量的超临界二氧化碳工艺系统。广钢气体2023年开始投入研发，并开发出超临界二氧化碳气体系统，成为全球第二家、中国第一家进行商业化应用的超临界二氧化碳工艺系统提供商，目前在合肥和北京都有了商业应用，也会将这些解决方案推广到其他工厂。

“短期来看，广钢气体在建工程、拟建项目及在手订单总额合计已超过20亿元。这些项目的稳步推进，将为公司带来确定性的短期业绩增长。”邓韬表示。

展望“十五五”，他认为，广钢气体将充分受益于AI浪潮驱动的存储芯片超级扩产周期，在这一阶段获得显著的市场机会。放眼“十六五”，随着中国在关键半导体设备领域取得重大突破，国内先进制程将迎来大规模投入。届时，先进制程的全面爆发将为电子大宗气体创造更广阔的需求空间，广钢气体也将深度受益。

文/广州日报新花城记者：赵方圆

图/广州日报新花城记者：赵方圆

广州日报新花城编辑：李光曼