在全球人工智能浪潮下，资本对科技资产配置热情持续升温，中国科技资产依托扎实的产业发展根基、坚实的自主创新步伐，成为全球投资的“新锚点”。

A股科技板块整体表现持续亮眼。进入今年5月份，行情加速演绎，科技板块强势领涨，资金流入光通信、存储器、机器人等板块。在此背景下，关注科技板块的基金取得了优秀“成绩单”。

定期报告数据显示，中欧基金旗下中欧信息科技、中欧数字经济近一年成绩出色。截至3月31日，近一年净值增长率分别高达118.09%、94.23%，分别超出业绩比较基准92.33%、83.74%。

这两只基金的掌舵人杜厚良与冯炉丹均深耕科技领域多年，是中欧基金“科技战队”中的成员之一，他们的研究覆盖半导体、AI、高端制造、机器人等核心赛道，追求用专业能力捕捉中国科技创新中的投资机遇。

▍坚定看好光产业链

中欧信息科技的基金经理杜厚良，拥有上海交通大学机械工程和广告学双学士学位，美国Fordham大学金融工程硕士学位。其职业履历始于华尔街，曾担任Brean Capital LLC科技研究员，此后作为创始合伙人加入了Black Puma Research。后加入中泰证券（上海）资产管理有限公司、德邦证券股份有限公司、德邦证券资产管理有限公司。

杜厚良2022年12月加入中欧基金，现任中欧基金权益研究部副总监、基金经理。其金融行业从业年限超过12年，其中投资管理年限近4年，专注于科技领域，关注AI算力、应用及机器人等方向。

从中欧信息科技定期报告来看，截至今年第一季度末的前十大重仓股分别为新易盛、中际旭创、长飞光纤光缆、天孚通信、亨通光电、工业富联、强瑞技术、中天科技、兆易创新、腾讯控股。前十大重仓股占基金净值比例达60.52%。

杜厚良在中欧信息科技一季报中表示，“超额收益来源于整体配置更偏向AI 产业链”。具体来看，和2025年年报相比，长飞光纤光缆、亨通光电、强瑞技术、中天科技、兆易创新新进十大重仓股，新易盛、中际旭创、天孚通信的比例提高，工业富联、腾讯控股比例降低。其中，第一大重仓股新易盛，已经连续4次出现在中欧信息科技季度报告的前十大重仓股中。

在中欧信息科技一季报中，杜厚良表示，AI产业链更看好“光”，然后是“存”，国内模型厂商预计也有不错的机会。

他判断，整体资本开支的高增长态势仍有望延续。分赛道来看，光产业链的成长性相对确定，存储板块紧随其后，而电力环节的讨论度相对不高，因为潜在能解决的方式很多。

在他看来，光模块的逻辑简单直接，因为现在的传输只能让算力实现小部分能力，还有较大的增长空间。值得关注的是，XPO技术的出现成为行业创新的最大惊喜，该技术可将光模块的生命周期延长5年至10年。由于行业迭代非常快，竞争格局有望越来越好。

▍AI重塑软件行业，五大方向值得关注

中欧数字经济基金经理冯炉丹是复旦大学金融学硕士。2016年7月加入中欧基金，历任研究助理、投资经理、投顾代表、研究员，现任基金经理，证券从业年限9年，其中投资管理年限超4年。

作为中欧基金“科技战队”中的实力女将，她长期关注科技板块，并专注于人工智能领域。她认为，这是一个以十年为周期的新兴产业，也是主动投资者能够通过研究挖掘超额收益的领域。主动投资者必须紧跟底层技术的演进，真正理解这些技术变化将如何重塑产业结构，形成新的商业模式。

中欧数字经济持续聚焦五大核心投资方向：AI基础设施、智能机器人与智能驾驶、国产AI产业链、AI应用及端侧AI，关注人工智能驱动的数字化转型趋势。

一季报显示，截至今年第一季度末，该基金十大重仓股分别为新易盛、中际旭创、新泉股份、沪电股份、长飞光纤光缆、东山精密、阳光电源、亨通光电、天孚通信、潍柴动力。前十大重仓股占基金净值比例达55.37%。

中欧数字经济第一重仓股也选择了新易盛，已连续4次出现在中欧数字经济季度报告的前十大重仓股中；此外，中际旭创、沪电股份同样4次出现其中。

和2025年年报相比，中欧数字经济一季度报告中新易盛、中际旭创、新泉股份、沪电股份、东山精密、阳光电源的比例下降，长飞光纤光缆、亨通光电、天孚通信、潍柴动力新进十大重仓股。

冯炉丹在一季度报告中表示，第一季度主要对该基金组合结构进行了以下调整。一是布局AI基础设施，重点增配以光纤为代表的上游涨价品种。二是布局电力短缺受益标的，AI算力中心的快速扩张正加剧局部电力供需矛盾。三是在智能机器人与国产AI方向进行了个股层面的优化调整，聚焦技术路径更清晰、商业化进展更扎实的标的。四是阶段性减配AI应用，考虑到C端应用的商业化变现路径仍需进一步验证，适度降低了该板块的配置比例，等待更明确的产品验证信号。

“去年底我们判断2026年AI行业核心的破局点在于弥合模型潜力与用户效用之间的鸿沟。今年一季度，我们欣喜地看到这一判断正在得到验证——AI编程从‘能用’跨越到‘好用’乃至‘生产工具’，成为一季度最具标志性的产业趋势。”她称：“AI对软件行业的重塑正从叙事层面走向现实。编程能力的突破具有深远意义，它为模型的自我改进和Agent多步推理能力的提升奠定了基础，应用空间的上限由此被大幅打开。”

▍打造专业投研体系，力争把握中国科技投资机会

当前，新一轮科技革命和产业变革加速演进，科技叙事正在重构资本市场的底色。政策红利与产业升级的共振，不仅提升了科技企业的盈利能力和成长确定性，更重要的是改变了全球资本对中国科技资产的认知框架，为A股科技资产的全球价值重估奠定了坚实基础。

专业的科技投资，是基于对前沿技术演进、产业链上下游关系、商业模式乃至全球竞争格局的系统性认知，而这背后，离不开一整套投研体系的支撑。

中欧基金在科技领域已经布局超过20只产品，从上游的半导体、AI硬件，到中游的大模型与算力平台，再到下游应用端的消费电子、机器人、智能驾驶等，其背后是一套“组织能力主导、个人风格协同”的工业化投研体系。

管理上述产品的中欧基金“科技战队”是一支20余人的投研团队。基金经理与研究员都按细分方向进行专业分工，在相对清晰的职责划分下，通过交叉验证形成对产业的整体判断。

例如，在对光模块、算力芯片等关键环节进行研究时，团队成员通过构建海外算力产业链数据库，从上游光器件到光模块数量，再到GPU潜在订单、晶圆代工产能以及下游客户资本开支，建立起多层勾稽关系，不同方向的研究员在这个过程中相互印证，提升判断的可靠性。对于快速变化的AI行业来说，这种通过工业化投研体系来提升研究深度和反应速度的尝试，是中欧科技战队的一大特点。

当全球资管机构竞逐科技股投资红利时，中欧基金“科技战队”凭借专业化分工、标准化流程、数智化平台，构建了独特的护城河，以更深度的研究、更完善的布局、更清晰的定位、更稳定的输出，构筑起在科技主题主动权益基金领域的突出优势，力争牢牢把握中国科技产业链投资机会，助力投资者共享中国科技发展的丰硕果实。

数据来源：基金定期报告，截至2026年3月31日。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧信息科技混合发起A的成立以来涨跌幅113.90%，同期业绩比较基准为15.57%；近一年业绩比较基准为25.76%。2025年基金涨跌幅和同期基准表现为102.65%/21.16%。历任基金经理：杜厚良20250226～管理至今。中欧数字经济混合发起A的成立以来涨跌幅193.52%，同期业绩比较基准为28.29%；近一年业绩比较基准为10.49%。2024～2025年基金涨跌幅和同期基准表现为29.4%/20.39%，143.07%/21.95%。历任基金经理：冯炉丹20230912～管理至今。

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。中欧信息科技、中欧数字经济为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

中欧信息科技混合发起A的销售费率情况：A类申购费：金额＜100万元，1.50%；100万元≤金额＜500万元，1.00%；金额≥500万元，每笔1000元。A类赎回费：持有期限<7天，1.50%；7日≤持有期限<30日，0.75%；30日≤持有期限<180日，0.50%；持有期限≥180日，0%。A类无销售服务费。C类赎回费：持有期限<7天，1.50%；7日≤持有期限<30日，0.50%；持有期限≥30日，0%。C类销售服务费按前一日C类基金份额的资产净值0.60%年费率计提。

中欧数字经济混合发起A的销售费率情况：A类申购费：金额＜100万元，1.50%；100万元≤金额＜500万元，1.00%；金额≥500万元，每笔1000元。A类赎回费：持有期限<7天，1.50%；7日≤持有期限<30日，0.75%；30日≤持有期限<180日，0.50%；持有期限≥180日，0%。A类无销售服务费。C类赎回费：持有期限<7天，1.50%；7日≤持有期限<30日，0.50%；持有期限≥30日，0%。C类销售服务费按前一日C类基金份额的资产净值0.60%年费率计提。

上述产品具体适用的销售费率以基金管理人官网（www.zofund.com）届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。

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