2026年创新药一季报日前披露完毕，‌行业整体盈利显著改善‌，‌对外授权交易爆发式增长‌，头部企业创新药收入占比持续提升。同花顺问财数据显示，截至5月11日，A股已有274家“创新药概念”股公布业绩，其中142家2026年一季度归母净利润实现正增长，占比超过50%；有56家归母净利润实现60%以上的增长。

里程碑付款陆续“到账”，出海交易创新高

2026年一季度，国内创新药出海势头强劲，国家药监局发布数据显示，一季度创新药BD交易总额突破600亿美元，接近2025年全年总额的一半。BD成为国内不少药企增厚业绩的重要来源，在这段时间内，恒瑞医药收到来自GSK的7.87亿元里程碑付款，石药集团确认了千万美元级的里程碑收入。

据了解，当前我国创新药出海主要分为四大路径：对外授权、NewCo模式、战略合作与共同开发、自主出海。现阶段，国内创新药授权合作的合作方，均为全球头部医药企业。

相关机构分析认为，随着国产创新药持续亮相世界级学术会议舞台，国内医药研发实力持续获得全球市场认可，后续有望促成更多合作订单，行业也将迎来新一轮利好催化。

当前，国内创新药企临床管线全球竞争力持续提升、医保政策及商保对创新药加速倾斜，国内多家创新药企有望持续步入业绩收获期，在一部分药企一季度报喜之余，业界认为还有不少企业有望在未来2—3年内陆续实现扭亏为盈。

主业进入“收获期”，创新药商业化持续放量

记者观察发现，总体而言，创新药行业正在加速告别粗放式增长，不少都前后脚进入了以盈利兑现为核心的“收获期”。一批具备临床价值的国产创新药“大单品”竞相涌现，成为企业盈利的核心支柱。

以荣昌生物、北陆药业、联化科技、昭衍新药为例，这几家创新药企业2025年和2026年第一季度归母净利润增速均超过100%，业绩持续高增的核心原因在于企业核心创新产品商业化持续放量，叠加内部经营效率不断优化。

其中，荣昌生物凭借创新药商业化落地持续兑现业绩，其医药制造板块毛利率非常高且另一主营产品技术服务的营收也十分理想，同时其经营效率也在持续提升。2026年一季度，荣昌生物实现营收6.56亿元，同比增长24.76%。归母净利润为3.28亿元，实现扭亏为盈；昭衍新药归母净利润的提升是受CXO订单回暖的影响，其营收的大头药物非临床研究板块毛利率较高，且新签订单也为其业绩增长提供了重要支撑。

文/广州日报新花城记者：涂端玉

图/广州日报新花城记者：王燕

广州日报新花城编辑：李津