3月25日晚间，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）发布2025年年度报告。报告显示，2025年中国人寿实现归属于母公司股东的净利润1540.78亿元，同比增长44.1%；内含价值达1.47万亿元。

2025年，中国人寿总保费首次突破7000亿元，达7298.87亿元，同比增长8.7%。首年期交保费为1162.05亿元，十年期及以上首年期交保费为521.97亿元，占首年期交保费比重为44.92%。个险渠道中，十年期及以上首年期交保费占比超过58%。截至2025年末，公司总销售人力为63.8万人。2025年一年新业务价值实现快速增长，同比提升35.7%，达457.52亿元。

在投资收益方面，总投资收益达3876.94亿元，较上年同期提升794.43亿元，同比提升25.8%，总投资收益率达6.09%，较上年同期上升59个基点。截至2025年12月31日，公司总资产、投资资产分别为7.59万亿元和7.42万亿元，在“十四五”期间均连续跨越三个万亿元大关；归属于母公司股东的股东权益为5952.05亿元，同比增长16.8%。综合偿付能力充足率为174.01%，核心偿付能力充足率为128.77%。

截至2025年末，中国人寿投资资产为74237.05亿元，较上年末增长12.3%。债券、定期存款、债权型金融产品等品种配置比例基本保持稳定，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2024年底的12.18%上升至16.89%，中国人寿表示，主要原因是公司把握市场机会坚决加大权益投资力度，权益投资规模显著提升。2025年，中国人寿实现总投资收益3876.94亿元，较2024年同期增加794.43亿元；总投资收益率为6.09%，较2024年同期上升59个基点。

在3月26日举行的业绩发布会上，中国人寿多位高管就热点问题进行了回应。

关于2025年第四季度单季净利润亏损

中国人寿总裁利明光表示，当前寿险公司的大部分投资资产和保险合同负债都要按照当前市场价值计量，市场价值变化会反映在利润表或资产负债表上，因此净利润和净资产随市场波动而出现变化，属于正常现象和行业常态。

利明光认为，中国人寿2025年第四季度净利润为负，主要是由于资本市场在第四季度发生结构性调整，公司持有的部分股票和基金出现回调所致。“我们这种波动大部分是阶段性的，反映的是资本市场变化，是正常现象。”他表示，寿险公司具有长周期、跨周期经营特性，中国人寿的投资是价值投资、长期投资，建议大家减少对单季度利润的过度解读。

利明光强调，中国人寿一直坚持长期主义，坚持资负联动，不断提升长周期和跨周期的管理能力，努力为投资者创造可持续的价值。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，将为公司的发展奠定坚实的基础。

关于未来五年股权投资重点

中国人寿副总裁兼董事会秘书、首席投资官刘晖表示，中国人寿在2026年及“十五五”期间的投资布局，将围绕国家培育新兴产业、布局未来产业的部署，运用并购基金、PE基金、S基金等多元化工具，助力新质生产力发展，重点聚焦三大方向：

一是人工智能与半导体，紧扣技术迭代与国产替代主线，挖掘全产业链具有爆发式增长机会的标的；二是大健康与生物技术，立足人口老龄化与健康消费升级，布局创新药械、智能诊疗、慢病管理等领域；三是绿色能源与新基建，围绕“双碳”目标，深耕风电、核电等清洁能源行业，关注新型储能、算力协同等投资机会。

在地缘政治紧张的背景下，公司的境外投资情况备受关注。刘晖透露，目前中国人寿在境外投资的敞口非常小，占总资产的规模不到0.89%，“对公司整体资产的影响也比较小。”

文/广州日报新花城记者：赵冬芹

广州日报新花城编辑：龙嘉丽