3月25日，泡泡玛特国际集团发布2025年财报，集团业绩创下历史新高，营收首次突破300亿元大关。全年实现营收371.2亿元，同比大幅增长184.7%；经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%，各项经营指标表现亮眼，IP生态与全球化布局双轮驱动成效显著。

财报显示，泡泡玛特IP宇宙形成鲜明的“一超多强”格局，THE MONSTERS成为集团首个百亿级潮玩IP，全年收入达141.6亿元，同比增长365.7%。其核心形象LABUBU全球爆红，十周年系列引发抢购热潮，还登上梅西感恩节花车，并与索尼影业合作开发真人动画电影。同时，SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO、星星人等6大IP营收均突破20亿元，集团旗下营收破亿元的IP数量达17个，较上半年增加4个，各IP通过差异化运营实现多元繁荣。产品端，毛绒品类成为最大增长极，全年营收187.1亿元，同比增长560.6%，首次成为公司收入占比最高的品类。

全球化战略落地成果斐然，四大区域营收均实现三位数增长。集团全球运营门店达630家，全年净增109家；机器人商店2637台，净增165台，还在德国、丹麦、加拿大、菲律宾开出首家线下门店。其中，中国市场营收208.5亿元，同比增长134.6%，445家门店持续优化体验；美洲市场增速领跑，营收68.1亿元，同比大增748.4%；亚太、欧洲市场分别实现营收80.1亿元、14.5亿元，同比分别增长157.6%、506.3%，各区域因地制宜完成渠道与品牌布局。

全渠道生态与用户运营持续提质，自研APP功能推广至全球，“抽盒机”模式落地海外，TikTok、亚马逊等线上渠道影响力稳步提升，全球六大生产基地全面落地。用户黏性进一步增强，中国内地累计注册会员达7258万人，全年新增2650万人，会员贡献销售占比93.7%，复购率达55.7%，私域流量价值凸显。

在IP生态深化与社会责任方面，泡泡玛特城市乐园客流显著增长，全球核心城市落地多场线下主题展览，珠宝、甜品等创新业务逐步落地；同时开展关爱孤独症儿童、推出再生材料手办等公益行动，推动艺术共创与商业向善融合。

泡泡玛特表示，将持续坚守以IP为核心的集团化和国际化战略，深耕IP运营与价值沉淀，完善全球渠道布局，推动原创潮玩IP跨越地域与文化边界，实现公司更高质量的可持续发展。

截止发稿，泡泡玛特股价放量下跌14.41%，击穿多条短期均线，市场对增长可持续性的担忧集中释放。业内人士透露，短期或仍面临估值与情绪双重调整压力。

文/广州日报新花城记者：谭伟婷

广州日报新花城编辑：龙嘉丽