在A股上市七年后，新希望乳业股份有限公司（002946.SZ）日前宣布启动港股上市进程。根据该公司3月11日发布的公告，拟发行H股股票并在香港联交所主板上市，以支持其国际化战略和业务发展。

根据公告，新乳业此次赴港主要基于三方面考量：满足业务发展资金需求、深入推进国际化布局、打造国际化资本运作平台。公司计划在股东大会审议通过后24个月内，择机完成发行。发行规模方面，初步方案为不超过总股本的15%，同时保留超额配售权。募集资金将主要用于产品升级、市场拓展、供应链建设、科技研发及数字化转型等领域。

此举早有铺垫，早在2025年6月，公司管理层就曾透露国际化三步走规划：先以国际贸易切入，服务中式茶饮出海需求；随后推进跨国属地化经营；最终实现全球化运营。东南亚市场被列为重点考察方向。

财务数据显示，新乳业近年来经营保持稳健。2025年前三季度，实现营收约84.34亿元，同比增长3.49%；归母净利润约6.23亿元，同比增长31.48%。在乳业整体调整期，“鲜战略”为其构筑了一道护城河。

从行业大环境看，乳品市场正经历深度调整。尼尔森IQ数据显示，2025年9月乳品全渠道销售额同比下滑16.8%。在此背景下，头部乳企纷纷加码海外布局。东南亚凭借近7亿人口规模和较低的人均乳制品消费水平（普遍低于20公斤/年），被视为极具潜力的增量市场。

业内有分析认为，A股公司赴港上市通常分为两类：一类是头部企业支持香港金融中心建设；另一类则是在A股再融资难度较大情况下的选择。从目前H股对乳企关注度不高的情况看，新乳业融资成本和发行定价可能面临一定挑战。此外，新乳业资产负债率处于相对高位，成功融资有助于优化财务结构。

3月13日，新乳业收报17.91元，微跌0.78%。

文/广州日报新花城记者：曾繁莹
广州日报新花城编辑：麦晓颖