为促进外汇市场健康发展，支持企业更好地管理汇率风险，2月27日，中国人民银行宣布，决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。

受访分析人士认为，近期人民币持续升值，此举可降低企业和个人远期购买外汇的成本，增加对远期外汇的需求，预计将缓和节后人民币偏快升值势头，从而有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的双向波动。值得关注的是，上述消息公布后，离岸人民币对美元短线跳水逾100个基点，由涨转跌，失守6.85关口。

远期售汇业务的外汇风险准备金率是人民银行为了管理汇率风险而设定的一项政策工具，要求金融机构在开展远期售汇业务时向央行缴纳一定比例的准备金。当市场升值预期过强时，通过降低购汇成本来增加外汇需求，有助于平衡市场供求，防止汇率过度偏离基本面。相反，当市场存在较强的贬值预期时，企业倾向于大量购入远期外汇以防范贬值风险，此时央行通常会上调准备金率，提高企业远期购汇的成本，从而抑制投机性的单边做空行为。

记者注意到，该工具上一次调整是在2022年9月28日，彼时，人民银行为了应对人民币贬值压力，决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。

而此次下调的背后，是人民币的持续走强。年初以来，人民币持续走强，就在2月26日，离岸、在岸人民币兑美元均升破6.84，创2023年4月以来新高。

民生银行首席经济学家温彬认为，央行对该工具做出调整或出于如下几方面考虑：一是降低企业远期购汇的成本，增加外汇市场对美元的需求，一定程度上缓和人民币过快升值的势头，起到稳定汇率预期的作用；二是便于企业以更低成本锁定汇率，做好汇率风险管理，更好地服务实体经济的真实购汇需求；三是在当前已不存在汇率贬值压力的情况下，逆周期调节工具顺势退出，让政策回归中性，减少对市场的直接干预。

“对于外汇市场而言，通过下调远期售汇业务的外汇风险准备金率直接释放的购汇需求可能有限，但却具有明确的政策信号意义，是对市场单边押注人民币升值的温和降温提示，表明央行的目标仍是保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。”温彬如此表示。

人民银行在27日的公告中明确表态，将继续引导金融机构优化对企业汇率避险的服务，下一步将“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。此次调整释放的政策信号是：央行将继续扩大汇率双向波动弹性，同时确保汇率不出现过度单边行情。

文/广州日报新花城记者：林晓丽

广州日报新花城编辑：龙嘉丽