1月28日起，易方达黄金主题LOFA类人民币份额申购及定期定额投资业务暂停。国投瑞银基金管理有限公司旗下国投白银LOF的A类与C类基金的申购及定投业务也在今起暂停。

1月27日，易方达基金管理有限公司与国投瑞银基金管理有限公司同时发布“暂停相关申购业务”公告。

公告截图

易方达基金管理有限公司公告称，本次操作旨在帮助基金平稳运作，并明确赎回不受影响。同时，相关公告信息显示，该产品不同份额此前已存在不同程度的申购与定投限制，市场端实际可新增的通道本就偏紧。

相比之下，国投白银LOF“降温”更密集。据统计，2025年12月1日至2026年1月28日间，该基金已累计发布溢价风险提示36次、3次调整申购额度。截至1月27日，该基金场内收盘价为4.336元，而其净值仅为3.188元，溢价率虽较26日有所下降，但仍在46.02%。

近期贵金属投资热度攀升，带动大量资金涌入期货 LOF 产品。针对本次暂停申购的原因，市场分析人士认为，如果继续敞开申购，新增资金只能以极高溢价买入，一旦溢价回落，原有份额将被摊薄，之前的持有人利益受损。

两大贵金属 LOF 暂停申购，是否预示市场看淡金属后市？排排网财富公募产品运营曾方芳认为，白银后市价格走势呈现“短期承压、长期有撑”特征。短期面临回调压力，当前价格已脱离基本面，短期利多因素被过度交易，叠加获利盘了结与美元波动等不确定性，上期所风控措施亦将压制投机情绪，预计价格面临较大调整压力。但长期基本面支撑稳固，全球流动性宽松、光伏及电子等工业需求刚性增长，叠加供给滞后与库存低位，将为白银价格提供长期支撑。

业内提醒，近50%的风险溢价意味着场内基金价格已提前透支白银预期涨幅。2026年白银价格涨势或仍未结束，但市场波动加剧。对于交易者而言，当前国投白银LOF已不再具备申赎平衡机制，场内溢价波动幅度远超其净值波动水平，因此不建议继续进行买入操作。

黄金方面，机构普遍看好长期上涨趋势。高盛最新研报将黄金今年底目标价从每盎司4900美元上调至5400美元。华西证券预测，2026年金价涨幅或介于10%—35%区间。中信期货表示，中长期看涨白银。方正证券认为，白银的回调风险大于黄金，长期看好，但短期波动幅度需重点警惕。

文/广州日报新花城记者：谭伟婷、王楚涵
广州日报新花城编辑：龙嘉丽