近期，红利基金投资火热。Wind数据显示，今年以来，全市场400多只红利基金中（A/C份额分开计，下同），超七成取得正收益，多只基金收益超10%。此外，今年以来80多只红利基金进行了分红。

那么，红利基金值得投资么？如何投呢？

“短期来看，中证红利指数的PB（市净率）和PE（市盈率）分别处于近三年的90.8%和98.0%百分位，显示短期估值已处于较高水平。但拉长周期看，近十年的PB和PE百分位分别为33.1%和49.7%，说明长期估值并未达到历史高位，仍有上升空间。同时，红利指数整体属于价值型投资，当前市盈率7.6倍，从绝对值水平上看，远低于沪深300（12.6倍）、中证500（29.0倍）。”盈米东方金匠投顾团队分析，在银行存款利率持续下调的市场环境下，红利基金的高股息特性凸显，截至2025年5月，中证红利指数的股息率（近12个月）达6.39%，显著高于沪深300等宽基指数，也高于无风险利率（如国债收益率），具备长期配置价值。

盈米东方金匠投顾团队表示，红利基金具有分红稳定、波动率低、抗跌效果好、长期复利效果显著等特性，因此适合风险偏好较低、追求稳健收益的投资者，例如作为养老、教育等长期资金配置。

选择红利基金时，盈米东方金匠投顾团队建议，投资者除了重点关注分红的稳定性、持续性和股息率外，还需要综合评估基金的估值、费率、行业分布、波动性以及长期收益能力等多个维度，避免掉入“红利陷阱”，即有些基金看上去分红较高，但基金净值增长较差，从而影响整体收益。

红利基金种类和数量较多，投资者该如何选择呢？盈米东方金匠投顾团队分析，红利指数基金通过跟踪特定红利指数进行被动投资，具有费率低、透明度高、风格稳定的特点，适合对红利策略不熟悉的投资者。

红利指数包含以下三类：

第一类，经典红利指数，覆盖面较广，例如中证红利指数，上证红利指数，深圳红利指数；

第二类，红利低波指数，防御型更强，回撤更小，例如中证红利低波指数，标普港股低波红利指数；

第三类，国企/央企红利指数，受益于“国九条”政策支持，分红稳定性强。例如：中证国企红利指数。

此外，主动型红利基金由基金经理主动选股，可能获得超额收益，但需关注基金经理能力、投资策略、历史业绩、费率等因素。选择主动型红利基金时，投资者需要关注：

第一，关注基金经理的投资风格，属于稳健型还是成长型。稳健型偏好低估值、高股息股票，而成长型兼顾分红与成长性。

第二，查看历史分红稳定性，分红频率是否适合投资者现金流的需求；

第三，警惕 “高分红陷阱”，除分红外还需要关注基金长期历史业绩表现。

第四，费率对比，主动基金费率通常高于指数基金，选择时可以适当考虑费率因素。

第五，行业配置均衡性，选择行业分散的基金，避免过度集中单一行业（如银行占比过高）。

文/广州日报新花城记者：王楚涵

广州日报新花城编辑：李光曼