岁末年初，正值年终奖发放季，投资理财需求提升。那么，当前年终奖投资偏好如何？春节用钱如何实现灵活快赎？如何科学规划好年终奖投资呢？
记者调查工行、交行、邮储、民生、广发、渣打、星展、大新等多家内外资银行发现，近期年终奖投资更加偏好稳健性和流动性，包括现金管理类、中短期封闭式理财产品、结构性存款等产品最受投资者青睐，风险等级集中在PR1、PR2，期限多在1年以内。
【现金管理类】“活钱理财”申赎灵活收益走高
所谓的“现金管理类理财产品”，是指主要投资于货币市场工具、流动性强的理财产品，具有申赎较为灵活、风险较低、收益相对稳定的特点，一般被视为“活期储蓄的替代品”。
岁末年初，不少银行的现金管理类理财产品七日年化收益率走高，部分产品甚至超过3%甚至达到5%以上。尽管近日有所回落，但3%以上产品仍不少，而且风险等级多为PR1（最低风险）。如民生银行广州分行相关人士表示，近期该行活钱理财目前收益在3.5%以上，年初较高，预计春节后有所调降。
对于近期“活钱理财”产品热卖，有银行相关人士表示，春节前收入多了，但开销也大了，加上近期收益走高，因此投资者更青睐申赎相对灵活的现金类理财产品。
光大银行宏观研究员周茂华表示，现金管理类理财产品收益出现上升，主要是因为跨年等短期扰动因素导致资金面和短期市场利率存在一定波动。“接下来，资金面仍可能存在一定波动，主要是年初公开市场工具到期量较大，银行金融机构积极推动宽信用，政府债券发行等方面影响叠加，可能继续对短期资金面构成扰动。但从趋势来看，流动性有望保持合理充裕。”周茂华预计道。
投资TIPS：
值得注意的是，原本，现金管理类产品是银行打败余额宝的“利器”。不过受去年正式实施的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》影响，单个投资者在单个销售渠道持有的单只产品，单个自然日的赎回金额设定不高于1万元的上限，申赎期限也从T（申赎日）+0变为T+1。新规在防范风险的同时，也确实给投资者带来不便。
为了突破大额申赎的痛点，广州日报全媒体记者调查发现，部分银行推出“零钱组合”理财产品，依靠不断叠加底层产品数量的方式提升“快赎”额度，底层产品实际上就是现金管理类产品或货币基金，每款底层产品日最高快赎额均可达1万元，叠加后可大幅提升了产品的单日快赎额度，而且任意自然日、包括节假日都可实现快赎。
如招商银行的“快赎+”专区，提供底层产品的包括理财产品和货币基金，总数达到150只左右，用户可一键转入多款产品。按照每款产品最多1万元快赎计算，如果150只全选，则快速赎回金额可高达150万元。兴业银行的“天天利”，底层产品为50款现金管理类理财产品，实时赎回最高可达50万元。民生银行的“天天利”，底层是30只现金管理类理财产品，实时赎回最高可达30万元。
此外，近期部分银行还推出“理财夜市”，延长现金管理类产品的购买和赎回交易时间，如将原本交易时间从17点前延长至当日24点前，在交易日24点前申购赎回，下一个工作日确认，使得起息和到账时间更快。
举例说，如果周四20点购买理财产品，普通的现金管理类理财要等到下周一才能开始计算收益，而如果将交易时间从17点延长至24点，则周五就能开始计算收益，这就多了3天时间。如果遇上法定节假日，这个差距会因为放假时间而放大。
【封闭式理财】中短期产品受青睐 业绩略有优势
理财产品方面，除了“活钱理财”，中短期封闭式理财产品也成为年终奖投资亮点。“现在理财不保本不保息，市场波动又大，我会更倾向于中短期理财产品，早点拿到收益早心安，而且流动性更强，能够让我及时调整投资策略。”投资者黄先生说。
交行广东省分行表示，针对代发客户发行专属理财产品，均为PR2稳健型产品，业绩比较基准在2.5%-2.9%之间，主打稳健策略，销售情况较好。民生银行广州分行表示，该行在12月中旬推出6个月封闭理财业绩基准3.2%；13个月大湾区主题封闭理财业绩基准3.52%～3.72%。“以上几款在广州分行的总销量接近5亿元。”民生银行广州分行提到，少部分有收益优势的产品额度相对稀缺。
记者梳理也发现，近期，多家银行推出的年终奖理财产品，中低风险的封闭式固收类理财产品较多，业绩比较基准约3%左右，比平时推出的理财产品业绩比较基准稍高。“对比普通理财产品，这类产品的业绩比较基准略有优势，或与年末时间节点下，机构营销获客和流动性收紧等因素有关。”普益标准研究员刘思佳分析。
据普益标准监测数据显示，上周（1月15日至1月21日，下同）全市场到期封闭式固收类理财产品的平均兑付收益率（年化）为3.70%，环比上涨0.19个百分点，超过其平均业绩比较基准0.07个百分点。
投资TIPS：
由于银行理财净值化后，业绩比较基准不代表其未来表现和实际收益，有投资者困惑道：当前是否更适合购买短期理财，早日“落袋为安”呢？有业内人士提醒，银行理财净值时代，理财收益取决于实际投资结果，且业绩表现难以预测，要看债市、股市、存款等市场的综合表现。普益标准研究员姜玲表示，虽然短期限理财产品虽然能够较好地满足投资者流动性需求，但或损失部分潜在的长期限产品收益。对于年终奖这类相对大额、完整的资金，投资者可适量配置短期限理财产品，并依据自身风险、收益、流动性需求，配置部分中长期限理财产品，以此实现资产的长期增值。
普益财富认为，2024年，理财产品收益率可能会继续面临挑战。由于政策着力于降低存款利率，以及债市可能呈现出震荡偏强的走势，理财产品的配置端压力进一步上升。另外，资产荒的风险仍在持续，部分城投债仓位可能需要寻求其他资产配置替代选择。因此，理财产品的收益率可能会受到这些因素的影响，呈现出更为复杂的波动走势。投资者可能需要更加注重风险管理和资产配置的灵活性，以适应市场的变化。
【结构性存款】中长期产品成“潜力股”
虽然近年来存款利率“跌跌不休”，但存款依然是年终奖投资热捧的产品之一。多家银行表示，由于市场波动较大，近年来偏好存款产品的用户越来越多，从近期销售情况来看，稳定收益的存款产品市场反馈依然不错。
继2023年底国有大行、股份行纷纷下调存款利率后，新年伊始，多家中小银行跟进调整，但调整后整体利率水平仍高于大行及全国性股份行。如华兴银行的特色存款五年期年化利率达3.6%，1万元起存。而大额存单20万元起存，五年期年化利率3.45%，虽然略低，但是能够全额或者部分转让，流动性更强。
而值得关注的是，银行全面调降存款利率背景下，结构性存款表现亮眼。结构性存款是指银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，将存款收益与汇率、贵金属价格、股价等特定金融指标挂钩，使存款人在承受一定风险的基础上有望获得较高收益。结构性存款产品挂钩的标的不同，在产品形态、期限以及收益方面差异也较大。
在短期（1年内）结构性存款产品方面，大新银行一款181天结构性存款产品的年化收益率分为三档，分别为1.8%、2.7%和4%；星展银行的18个月结构性存款产品年化收益率最低为0.1%，最高可达4.5%。
从中长期结构性存款产品来看，年化收益可达5%以上，潜在收益较高。渣打银行一款24个月挂钩英镑/美元即期中间汇率的结构性存款，在保本的基础上，预计年化收益范围在4.2%~5.5%。不过这类产品门槛交稿，最低投资额为5万美元。
投资TIPS：
广发银行建议，由于近期投资市场行情波动较大，建议客户配置稳健保本存款类产品，可选择1年至2年的定期存款产品并搭配短期结构性存款产品，做好期限差异化资产配置。
此外，由于结构性存款产品的年化收益率与标的物收市水平相关，并非保证利率，投资者在选择时了解是否“保本”。“结构性存款不同于一般性存款，具有投资风险。”星展银行、汇丰银行等官微产品页面也醒目地标出了投资提醒，建议投资者应当充分认识投资风险，谨慎投资。
资产配置案例
受访的多位理财人士均认为，理财资金应合理配置，可大致按照10%、20%、30%、40%的比例分别用于活钱管理、保险保障、长期投资、稳健理财，以此分散风险，提高财富增值能力。
案例一、5万元理财
林小姐刚刚拿到年终奖，除去年底开销等，剩余5万元闲置。林小姐是投资趋稳健，不喜欢风险。某国有大行理财经理建议，如果对流动性要求高，5万元闲置资金可用来买T+1的现金管理类理财产品；如果对流动性要求不高，也可以考虑购买风险等级为PR1或PR2的中短期理财产品。
案例二、20万元理财
陈小姐去年公司效益不错，近期拿到了20万元的年终奖，她准备将这20万元全部用于投资理财，而且要求也是稳健理财。前述理财经理建议，20万元可用于购买银行三年期大额存单，年化利率比普通定存高。一方面，春节前银行大额存单额度充足；另一方面，大额存单支取也非常灵活，随时可转出。而且目前仍处于降息通道，转出利息也会很稳定。
案例三：50万元理财
黄先生近期领到年终奖后，除去春节红包、消费等开销，还有50万资金剩余。他告诉记者，由于有一定比例的资金已经配置了股票和基金，所以这50万元想配置到稳健产品中。前述理财经理建议，50万元理财资金，20万元用于购买三年期大额存单，20万元购买五年期分红趸交型（一次性缴费）保险，10万元均衡配置中短期和长期的低风险银行理财产品。“分红趸交型保险的预期收益率比大额存单高，还有保底利率，但是灵活性不如大额存单。同样，理财产品的收益率高于大额存单，但由于是封闭式，中间不能赎回，不如大额存单随时可转出的灵活。”对于如此的投资搭配，该理财经理进一步解释道。
文/广州日报·新花城记者 林晓丽 王楚涵 赵冬芹 实习生 伍子睿
图/广州日报·新花城记者 林晓丽 王楚涵 赵冬芹 实习生 伍子睿
广州日报·新花城编辑 李光曼
