“花3万元购买的一款理财产品，原本预期的收益率有3%，但持有几个月后赎回，发现竟然亏了400元！”投资者李先生告诉记者，用闲钱陆续购买了10只理财产品，今年赎回时却发现，其中有7只理财产品亏损，实现盈利的仅有3只。
事实上，不仅是李先生，不少网友在网络平台上晒出了自己购买理财产品亏损的经历，并直呼“被‘理财刺客’刺了一剑”。有金融业内人士分析指出，购买理财产品不能只看业绩比较基准，要重点考察产品的风险，产品风险高低主要从风险等级、投资范围、资产配置比例、历史净值波动等方面判断。
产品净值波动常态化，多名投资者被“理财刺客”刺了一剑
记者了解到，令李先生亏损金额较大的一款理财产品是工银理财·两权其美混合类1个月定期开放时理财产品1号，李先生于2022年年初购入，持有到5月份赎回，共计亏损约400元。8月17日，记者查询工商银行app发现，目前该产品仍在销售中，其显示的成立以来年化收益达2.35%，最近一个月的收益率为0.9%，最近三个月的收益率高达6.36%，从该产品的投资范围来看，固定收益类的投资比例为70%～80%，权益类的投资比例为0%～30%，商品及金融衍生品类的投资比例为0%～20%。从其单位净值走势来看，2022年年初至4月下旬，该产品净值一路震荡下行。
事实上，被“理财刺客”刺了一剑的不仅仅是李先生，记者在网络平台上查询发现，不少网友晒出了自己购买理财产品亏损的经历。其中，有投资者分享其购买的R2风险固定收益类的中银理财产品，业绩比较基准显示的是4%，但从买入产品后的两个星期内，却一直显示在亏钱。另有投资者表示，花26万元购买的浦发银行理财产品——益添利稳健之一年最短持有期产品，从去年年底至今年4月份，亏损了近1万元。
“主要是理财产品净值化转型后，产品净值波动常态化，净值波动与到期收益，受理财产品底层资产影响，由于近期市场波动加剧，少数理财产品净值波动随之增大。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华提到，但据不完全统计，跌破净值的理财产品数量占比不超过10%，整体维持在少数，也有部分理财产品到期收益超过参考基准情况。
汇华理财约20只理财产品实际年化收益率不及业绩比较基准，均为绝对数值型
广州地区多家银行工作人员均向记者表示，目前银行理财产品不承诺保本保息。记者了解到，资管新规实施以来，理财产品迈入净值化时代，理财产品业绩的展示方式也从“预期收益率”变为“业绩比较基准”，再到如今通过多种方式对“业绩比较基准”进行详尽的解释说明，实际上，“业绩比较基准”并不等同于“预期收益率”，可以作为预期收益率参考值，是理财产品未来收益的“小目标”。记者查询多家银行APP发现，目前在售的大部分银行理财产品均已在产品展示页面明确，“业绩比较基准”不代表未来表现和实际收益。
据了解，目前业绩比较基准的常见类型有绝对数值型、区间数值型、基准利率或市场利率型和指数收益型。
8月17日，记者查询中国理财网发现，多只绝对数值型的银行理财产品实际收益率不及业绩比较基准。如汇华理财有26只理财产品到期，其业绩比较基准均为绝对数值型，约在4.35%～4.40%。然而，有约20只理财产品实际年化收益率不及业绩比较基准，占比逾七成。且有产品两者之间相差逾2%。例如汇华理财-汇理封闭式固定收益类理财产品2021年022期显示的业绩比较基准为4.35%，然而年化实际收益率仅为1.80%。有业内人士指出，绝对数值型的业绩比较基准看上去确定性更强，在销售环节更容易吸引投资者，但实际到期时不容易达标。
“绝对数值型相对于区间数字、指数型参考基准，弹性相对不足；此外，近期市场环境变化，市场利率走低，权益市场波动较大，导致部分理财产品收益水平、波动率受到一定影响。”周茂华表示，近期也有部分机构根据市场环境变化，调整收益参考基准，以引导市场理性预期。
购买理财产品不能只看业绩比较基准，要重点考察产品的风险
随着理财产品进入全面净值化时代，在对银行等金融机构各方面能力提出更高要求的同时，也需要投资者提升理财素养，做出理性投资选择。普益标准研究员雷文杰表示，资管新规打破刚性兑付，向投资者传递着“卖者尽责、买者自负”的理念。因此，投资者应转变旧有的保本保收益投资观念，理性认识净值型理财产品，选择正规的金融机构进行理财产品购买；其次，风险与收益相匹配是金融投资基本规律，高收益意味着高风险。投资者应综合财富规模、风险偏好、年龄、投资期限等多方面因素，评估自身风险承受能力，选择合适的理财产品，切勿盲目追逐高收益，忽视风险；此外，由于市场行情千变万化，短期内可能出现大幅调整，底层资产的价格下跌会反映到产品的净值走势上，导致净值出现深度回撤，甚至跌破净值。投资者要理性地看待理财产品净值的短期波动，避免受情绪驱动，产生“羊群效应”。
融360数字科技研究院分析师刘银平表示，业绩比较基准只是一个参考的收益率，产品打破刚性兑付，实际收益率会围绕业绩比较基准上下波动，有时可能会偏离较远。理财产品打破刚性兑付后，投资要自负盈亏，购买理财产品不能只看业绩比较基准，要重点考察产品的风险，产品风险高低主要从风险等级、投资范围、资产配置比例、历史净值波动等方面判断。一般来说，业绩比较基准较高的理财产品，要么风险偏高，要么流动性偏差，投资者要能平衡产品风险、收益、流动性之间的关系。
文/广州日报·新花城记者 王楚涵
广州日报·新花城编辑 谢婵