“最近大额存单卖得很好，我们一直在追加额度。”广州地区某股份制商业银行的理财经理告诉记者。“年前闲置资金又一选择——同业存单基金。”一家券商向客户推荐年前理财产品。

随着资管新规过渡期结束，刚性兑付的保本理财产品正式退出市场。面对市场上各类投资产品，春节前拿着年终奖的投资者，如何实现“钱生钱”？有业内人士分析，如今具有保本功能的理财产品只剩下银行存款类产品，如定存、大额存单、结构性存款等。同时，券商、保险等也推出诸如年金险、同业存单基金等多理财选择，但由于金融产品属性、底层资产都不一样，每款产品的风险和收益也大不一样，投资者应充分考虑自身风险偏好和流动性需求，选择适合自身的产品，不可盲目追热跟风。

银行理财：关注募集期和起息日 避免资金“站岗”

“银行理财产品的募集期大多在7天以内，但是很多在春节前夕发售的理财产品要等到节后工作日才能起息，募集期可能超过10天，如果在节前购买了这种理财产品，就会导致资金‘站岗’时间过长。投资者购买前需要关注产品的收益计算时间，提前规划，最好能在节前开始计算收益。”融360数字科技研究院分析师刘银平提醒。

刘银平分析，净值型产品的平均业绩比较基准变动不大，但不同产品的实际净值波动差异较大。投资者购买理财产品不能光看表面上的业绩比较基准，而是应该从产品期限、风险等级、资产配置、历史净值波动等方面综合考察产品特征。    

“随着过渡期结束和净值化转型接近尾声，银行理财市场的长期限产品占比提升，根据监管要求，净值化运作的理财产品应做到资金端和资产端的期限匹配，因此拉长理财产品的投资期限可以实现‘以期限换收益’。” 普益标准首席经济学家王鹏指出，由于我国的基准利率目前处在较低水平，传统以固收资产为主要配置对象的理财产品对投资者的吸引力不断下降，“固收+”产品正在获得广泛关注；此外随着我国老龄化程度不断加深，养老理财产品将有助于缓解老年人群的财富管理需求。

王鹏表示，随着资管新规落地、保本理财退出市场，寻找高收益资产成为摆在稳健投资者面前的难题，而“固收+”产品正在不断承接投资需求，成为低风险偏好资金的布局焦点，此外，为应对资本市场可能出现的波动，预计FOF类产品也将成为投资者追逐的焦点。

“春节前有闲置资金投资者要提前最好理财规划，根据金额、自身风险偏好、对流动性的需求等方面去挑选适合自己的理财产品，如果短期内有资金使用计划，适合购买活期及中短期理财产品，如果资金在短期内用不到，则最好做中长线投资计划。”刘银平建议。

大额存单：短期产品利率偏低，长期品种流动性较差

“大额存单现在很受欢迎，我们转让市场里的大额存单都被买完了。”广州地区某股份制商业银行大堂经理告诉记者，今年银行理财全面净值型，不承诺保本保息，目前利率暂时还没有进行下调。

“对于追求本金保障的保守型投资者来说，大额存单是比较适合的投资品种，不过短期产品利率偏低，长期品种流动性较差，如果短期内没有使用资金的打算，可以考虑购买长期大额存单。”融360数字科技研究院分析师刘银平分析，如今保本型理财产品已经退出，能保本的产品只剩下银行存款类产品，包括普通定存、大额存单、结构性存款等。

据普益标准《2021年四季度财富管理市场报告》显示，截至2021年12月，全国银行理财市场净值产品存续量为40356款，环比增加1388款。从净值转型程度指数表现来看，全国净值转型程度指数为45.76点，环比上升8.85点。

结构性存款：预期收益率越高 达到的可能性越低

“最近有银行员工向我推荐结构性存款，不知道这个产品跟普通存款产品有什么区别呢？”有市民何女士困惑道。记者了解到，结构性存款是一款保本的产品，但其利息是浮动的，且波动有时较大。

据融360数字科技研究院报告显示，2021年12月银行发行的人民币结构性存款平均期限为140天，较上个月缩短 12 天；平均预期中间收益率为 3.17%，环比持平；平均预期最高收益率为 3.67%，环比上涨2BP。

“整体来看，结构性存款预期最高收益率没有明显的涨跌趋势。预期最高收益率不代表实际收益率，预期收益率越高，达到的可能性越低。”刘银平提醒，结构性存款市场降温之后，对投资者的吸引力也逐渐减弱。投资者购买结构性存款需要能看懂产品说明书，尤其是收益规则，了解产品达到各种可能收益率的概率有多高。

年金险理财：适合长期保守型投资者

“年底我们储蓄型理财险都卖地很好，主要是既能存钱，又有保障。”某大型保险集团工作人员对记者透露。记者了解到，储蓄型保险理财产品，因为它具备了强制储蓄、稳定回报的特点是非常适合保守型投资者的。

该保险集团工作人员介绍，年金险等储蓄型理财险产品终身锁定利率，收益不受外界市场影响，而且纯年金险利率和万能型年金险的保底利率。因此，在长期利率下行的背景下，这种理财方式越来越受到重视。各家保险公司跨年期间也大力推销年金险等储蓄型保险产品。

记者了解到，目前各大保险公司和互联网保险平台推出的年金险等储蓄型理财险产品的年化收益率在3.5%-4%之间，有效保额复利递增。

不过，储蓄型理财险类似养老金产品，虽然利率可以约定，是钱生钱的好渠道，但流动性差。动辄锁定期就长达几十年，如果中途遇到个着急用钱的事，只能通过退保拿现金价值，得不偿失。一旦购买，便意味着很长一段时间的资金无法周转。储蓄型理财险产品持有的越久，收益率越高。因此，打算长期持有的投资者可以适当购买一部分储蓄型理财险，享受时间红利。但对资金流动性要求较高的家庭，不建议大量投入，避免影响家庭的财务计划。

券商理财：收益偏高 风险较大

前述券商向客户推荐的同业存单基金预期收益率3.5~4%，而且申赎无费用。不过“申购T+1确认，赎回的t+2可用”，不过，记者了解到，相比银行理财产品，券商理财收益率普遍偏高，比如某银行可以以6%的预期收益率从券商拿到一只理财产品，然后卖给自己的客户，预期收益率在4%左右，自己可以赚取2个百分点的收益。这也意味着，部分券商理财产品嫣然是银行理财产品的底层资产。因此，除了银行理财、保险理财外，券商理财产品也值得挑选。

对券商理财产品一般分为资产管理计划和收益凭证和质押式报价回购业务产品。资产管理计划范围广，通常有集合资产管理计划、专项资产管理计划、定向资产管理计划，更多倾向于投资权益资产、实体项目、以及股债混合资产等，收益高，风险也高。比如根据东方财富数据，华融证券推出的华融质押11号B最近一年的总回报达到23.23倍。中金公司奕瑞1号员工参与科创板战略配售产品最近一年总回报高达164.41%。另外，国信证券鼎信2号科创板战略配售、中信证券亚辉龙员工参与科创板战略配售、民生证券旗天科技1号、太平洋共赢3号、国泰君安君享科创板伟创电气1号等券商资产理财产品最近一年回报率均超过100%。但中泰证券2020年11月成立中泰鑫创1号，最近一年回报率为-98.81%，第一创业证券的三只产品截至今年1月21日的最近一年回报率都在-55%之下。

因此，风险承受能力高、识别能力强、符合投资门槛的投资者可以适当选择券商理财产品，以较高风险博取较高收益。但券商也有推出风险和收益相对偏低的固定投资产品，由于这类产品底层资产往往是货币、国债等安全性相对较高的品种，投资者可以根据自己最资产流动性的要求进行选择，预期收益率差别不会太大。

文/广州日报·新花城记者 王楚涵、张忠安
图/广州日报·新花城记者 王楚涵、张忠安
广州日报·新花城编辑 钱佳芸