中国香港联交所日前发布通告称，取消中国汇源果汁集团有限公司的上市地位。虽然汇源方面对于联交所除牌的决定表示“失望且不同意”，但结局无法改变。在业界观点看来，汇源自身问题多多，除了其违规借贷外，其肩负百亿负债且家族化管理弊端多、人事变动频繁、没能及时面对饮料市场进行调整，这些都或导致了身为“果汁大王”的它走上了下坡路。

未被可口可乐收购，汇源债务缠身

2007年，汇源果汁在中国香港联交所成功挂牌上市，筹集资金24亿港元，也是当年港交所规模最大的IPO。上市当日飙涨超66%，总市值一度超过313亿港元。汇源创始人朱新礼上榜2007年福布斯富豪。公开资料显示，2007汇源果汁年总收入27.07亿元，净利润为6.4亿元。

随后，汇源收到了可口可乐的收购邀约，其为汇源果汁开出179.2亿港元的高溢价收购金额，汇源当日股价暴涨164.25%。据悉，朱新礼为提高资产评估价值，裁撤营销渠道、压缩销售团队并提高产能、收购上游企业，为的就是打通布局全产业链。但最终，此起收购案未能通过商务部反垄断审查，2009年3月18日，商务部发布公告，禁止可口可乐收购汇源。

2008年，汇源净利润暴跌86%；2009年，汇源出现了首次亏损。2011年至2016年，汇源连续六年亏损。

此外，引发外界关注的是，2019年9月，先锋集团旗下P2P平台工场微金公告称，伊春汇源生态养殖有限公司、虎林汇源新生态乳业有限公司等四家公司，因无法偿还418.5万元的欠款，拟以汇源果汁系列产品等抵债。

2018年4月，因未经董事会批准、没有签订协议对外披露，汇源果汁向北京汇源贷款42.75亿元，违反港交所规则，导致停牌。

2018年6月，港交所介入汇源果汁违规事件，对复牌列出相关条件，如果汇源果汁未能于2020年1月31日前完成复牌条件，汇源果汁或将退市。

2020年2月12日，朱新礼和女儿辞任汇源果汁董事会，两日后，汇源果汁发布公告显示，联交所发函取消了公司上市地位。

2021年1月5日，上市复核委员会宣布维持除牌的决定。1月18日，汇源果汁正式被取消上市地位，彻底告别资本市场。

汇源果汁与天地壹号“联姻”失败

此外，记者留意到，2019年，汇源果汁曾发公告称，与天地壹号饮料股份有限公司以及广州何智投资管理有限公司签订合作框架协议，成立合资公司。其中，天地壹号出资36亿元，持股60%，汇源果汁将向合资公司提供生产果汁所需原料等服务。

然而三个月后，汇源果汁和天地壹号均以“条件不成熟”为由，终止合作协议。

在业界观点看来，汇源果汁身上一大标签就是“家族企业”，很长一段时间内，朱新礼的兄弟、女儿、女婿均担任公司高管。2013年，朱新礼先后引进其他公司高管以革新，但最终均未有效改变企业现状。

在业内人士看来，尽管与可口可乐和天地壹号的“买卖”不成功，但汇源并不缺人“接盘”，不少资本都希望朱新礼退出并接手，但其家族化管理却一直坚持了很多年，直到2020年2月，朱新礼与女儿朱圣秦才选择退出汇源果汁董事会，这也意味着汇源果汁家族化管理属性终于获得了进一步削弱，只是该企业的“江湖地位”却不再有。

广州日报全媒体文字记者 涂端玉

广州日报全媒体图片记者 李波

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广州日报全媒体编辑龙嘉丽